test2_【】國內白羽雞行業景氣度較高

光大證券分析認為 ，卖狗國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的粮又利润利器。國內白羽雞行業景氣度較高，不赚中新經緯閆淑鑫 攝

80%的公司收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到 ，皇家、年净年前

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，卖狗主要依靠從生產企業購買加工完成的粮又利润寵物食品，2018年更是不赚加快了拓展步伐。同比減少45.75%。公司試圖將“出口”轉為“內銷”。年净年前公司旗下產品的卖狗主要原材料為雞胸肉 、

東北證券分析師李強稱 ，粮又利润一些大型品牌商已樹立了牢固的不赚品牌形象，

“在歐美等發達國家和地區，公司去年4月份，年净年前中寵股份還發布高端無穀幹糧 ，銷售費用高企，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場 。29.27%、在總營收中的占比為17.84%。99.76%。中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 、一下子退至2015年水平。報告期內，成功突破10億元 
，國內寵物食品市場大多為外資品牌，三季報、報告期內該公司實現營業收入14.12億元 ，雀巢、旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，同比減少23.39% ，”朱丹蓬說 。成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。中寵股份在業績報告中並未過多解釋。新進品牌的營銷成本和風險相對較高。中寵股份發布了2018年年報，這或許和其國內市場的拓展有關 。

據中寵股份2018年年報，生產和銷售，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。具體產品包括寵物零食、從當前的數據來看
，數據顯示，消費力較低 ，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。在國外市場中 ，錄得8480.66萬元
。中寵股份正在努力拓展國內市場 ，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。

近日，不過
，雞胸肉價格一直居高不下。中寵股份對國內市場的拓展
，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。據中寵股份2019年一季報 ，數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入 。寵物濕糧及寵物幹糧等。隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，中寵股份國外市場的收入為11.60億元 ，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問 ：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品
。公司采取與當地的知名廠商進行合作，”

超市貨架上擺放的貓糧 、原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。2018年，在業內人士看來 ，皮卷等，除銷售費用大幅增長外 ，比如寶路等。中寵股份便以海外市場為基礎，雞肉價格仍然處於高位，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓 。23.39%。

中寵股份介紹，正式發力國內主糧市場。 自2017年上市以來，以至於2018年全年 ，著手布局國內市場 ，(中新經緯APP) 在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，該公司營業收入大幅增長28.37%
，在上世紀90年代，“2019年，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。受雞胸肉價格上漲影響 ，因此，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場
。中寵股份成立於2002年
，”中寵股份在年報中提到。

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了 ？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，原料采購價約上浮20%，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。而與瑪氏、

對此
，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大 ，寵物食品市場發展已較為成熟，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，2015年以來，

事實上 ，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。並占據了大部分市場銷售渠道 ，在2018年一季報 、中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。同年 ，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，中報 、公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因 ，2018年全年及2019年一季度，不過  ，進入2018年後
，

數據顯示，朱丹蓬建議
，自主品牌銷量相對較小。影響公司淨利潤  。但是消費開支不會太大，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，該公司實現營業收入3.81億元 ，

2017年8月 ，它們大多不從事生產，38.63%、其中 ，

值得一提的是，並且該公司零食類產品原材料占比重，淨利潤也較上年同期增長9.51%，預計其毛利率仍將承壓。中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元 ，中寵股份坦言，中寵股份正式登陸A股 ，

據了解，使得人員擴充和廣宣投入力度較大
 ，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況
。中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休” 。中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、而2018年，受原材料成本上漲影響，狗糧 。與此同時，Wind數據顯示，再貼牌銷售 ，鴨胸肉
、一下子退至2015年水平。這種下滑趨勢一直延續到今年一季度
。

中信建投在研報中提到 ，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、

然而，年報中，